时间1905年的秋天，朝廷的目光对外关注着日俄战争结束后的和议，对内关注着立宪之争。对于山东一省，暂时是没人关注了。
其实，在奉天会战尚未分出分晓，俄国波罗的海舰队更名为第二太平洋舰队万里赴援之时，列强就开始了基于自身立场的调停了。
美国总统罗斯福非那位因二战爆发连任四届之美国领袖便展开了一场大规模的调停活动。罗斯福从开战以来看到了俄国的表现，深恐俄国打不赢日本而彻底战败。到那时，日本的注意力将从俄国转开而对准了美国。
法国因德国的因素，是俄国传统的盟友，在俄国有着巨额的投资，这时候也担心投资血本无归，也强烈要求俄国与日本媾和。
德皇威廉二世则有自己的一套小算盘，他认为俄国在失利后缔结和约，将会使其军事威望丧失殆尽，这个结果或许将置沙皇于死地，甚至导致俄国君主制度的覆灭，从而产生民主制度。而民主制度产生于野蛮落后的俄国，将会表现出同文明社会完全不同的恐怖面目！威廉的预测惊人地准确所以，俄国不要媾和，而应当将战争拖延下去！哪怕再拖上一年也好。日本在海外维持一支庞大的军队比在国内的耗费高的多，财政问题会拖垮日本。
日本在未取得对马海战胜利之前并不想与俄国坐下来谈判，他们认为筹码还不足。俄国人不会轻易就范。
几个月后，俄国庞大的舰队折戟对马海峡，局势完全变了。除却极少数人，如美国太平洋舰队司令埃文斯和英国地中海舰队司令贝雷斯福德，没人能料到对马海战不是一场战斗，而是一场屠杀。罗斯福总统不再犹豫了，立即着手进行调停。
俄国是愿意停战的，战争没拖延一个月，沙皇制度崩溃的危险就加深一分。对于这一点，沙皇尼古拉二世十分清楚。事实上。从1905年的1月19号之后。他就不敢在京城公开露面了。那天在冬宫前的涅瓦河畔举行耶稣受洗节的检阅时，对岸的彼得保罗要塞没有发射礼炮，而是让一发真正的炮弹从沙皇的头顶飞了过去！俄国高层再也没有勇气将战争进行下去了！
对于日本，它已经精疲力竭了。它的问题主要是财政问题。巨额的军费将日本拖垮了！整个日俄战争期间。日本的战费是18.6亿日元。为其1903年所做的战争预算的7.6倍。通过六批内债。共筹措的到6.8亿元，向英美筹借的五次外债总计9.27亿元。，折合英镑1.07亿。日本的国债从6亿日元上升到了24亿日元。每年要支付1.1亿元的利息。人均纳税负担从每年的5日元提高到了1906年的10日元，翻了整整一倍！现在，日本已经达到了独占朝鲜和将俄国势力从南满驱逐出去的目的，结束奉天会战后，日本在满洲保持着一支34万人的庞大部队，相当于它的常备军的150%！耗尽了保卫日本列岛的人力资源！在国内，许多村长向官府报告说，由于年轻人都被应征入伍，村里的稻田已经荒废了大半，次年肯定要发生饥荒了。前线的情况也不好，有一个日本联队在公主岭方向稍一遇到俄军的反击便溃散下来，丢弃了随身携带的枪支和其他装备。在攻克旅顺起到了决定性作用的满洲军总参谋长儿玉源太郎大将和海军大臣山本权兵卫海军大将都主张立即签订和约。
于是，和谈开始了。几经周折，谈判的地点定在了美国新罕布什尔州的朴茨茅斯军港。从1905年的8月9日开始，一直到9月5日才签订了朴茨茅斯条约。
即使俄国战败了，它也不是任日本宰割的满清。
俄国向日本转让了关东州的租借权，转让南满铁路，割让南萨哈林岛，承认日本对朝鲜有着绝对权利，日本在俄国远东沿海享有捕鱼权。
但不赔偿日本一分钱！
<-->>